胜宏科技业绩会：当前产能利用率处于较高水平

日前，胜宏科技(300476)召开了2024年年度业绩说明会，并发布有关“对等关税”影响的公告，受到市场较多关注。

胜宏科技此前发布的《关于“对等关税”政策调整对公司影响的自愿性信息披露公告》显示，PCB产品具有定制化程度高、客户黏性强、适用范围广的特点，同时，PCB产品占整体设备BOM成本的比例不高，对关税的敏感性较小。2025Q1公司由中国大陆直接出口美国的PCB产品占比不到1%，且依据贸易条款，产品进口关税由客户承担，这意味着本轮美国加征关税对公司收入利润的直接影响极小。同时，面对国际贸易的复杂形势，公司明确表示已成立专班，将紧密跟踪政策动态，积极与客户、供应商沟通，提前做好应对政策变化的准备。

在国际贸易环境复杂多变的背景下，胜宏科技2024年及2025第一季度的经营业绩亮眼。

2025年3月10日，胜宏科技发布2024年业绩快报及2025年一季度业绩预告。2024年年报数据显示，公司营业收入达到107.31亿元，同比增长35.31%；归属于上市公司股东的净利润达11.54亿元，同比增长71.96%。公司预计2025年第一季度净利润7.8亿元至9.8亿元，同比增长272.12%至367.54%，经营业绩接连突破历史新高。

据介绍，胜宏科技的业绩大幅提升，关键在于其对AI浪潮的精准把握和对国际大客户的深度耕耘。凭借在全球PCB制造技术领域的领先地位，胜宏科技与英伟达、AMD、英特尔、特斯拉、Continental、诺和诺德、微软、博世、台达等各领域国际知名厂商建立了稳固的合作关系。依靠研发、制造和品质方面的突出技术优势，公司高价值量产品的订单规模快速增长，盈利能力进一步增强。

目前，胜宏科技已成长为PCB行业领军企业，尤其在AI PCB领域表现突出。公司完成了PCB产业横向一体化布局，实现全品类覆盖，满足了不同客户的多样化需求。自2015年以来，胜宏科技的收入和净利润持续保持近30%的复合增速，远超全球PCB行业平均水平。根据Prismark数据，胜宏科技位列全球PCB供应商第13名，中国大陆内资PCB厂商第4名。在AI算力卡、AI Data Center UBB＆交换机的市场份额全球第一。

随着AI服务器的升级，高速传输PCB的迭代需求日益增长，高阶HDI及高多层工艺成为数据中心的主流趋势，5阶以上高阶HDI产品需求增速尤为显著。对此，胜宏科技持续加大研发投入，取得显著成果。目前，公司应用于Eagle/Birch Stream/Turin平台服务器领域的产品已实现批量化作业，下一代Oak Stream/Venice平台服务器也已进入产品测试阶段。在算力和AI服务器领域，公司成功实现6阶24层HDI产品与32层高多层产品的批量化生产，并加速推进下一代10阶30层HDI产品的研发认证工作，始终走在行业技术前沿。

在产能方面，目前胜宏科技稼动率维持在较高水平，扩产计划稳步实施。公司在业绩说明会上透露，目前公司在手订单饱满，生产经营状况良好，且当前产能利用率处于较高水平。为满足市场不断增长的需求，公司将依据行业发展态势和客户订单情况，稳步推进产能扩张计划。

此外，中高端PCB的定制化属性强、客户黏性强，加工工序多达上百道，对资本投入、研发、工艺技术都有很高的要求，行业护城河极高。胜宏科技产能集中分布在中国、日本、东南亚地区的格局不容易改变。公司通过收购APCB泰国工厂和筹备建设越南基地，构建“国内+东南亚”的产能协同模式，进一步提升市场竞争力。