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海光与中科曙光战略重组：合力抢跑国产芯片大周期

0人浏览   2025-05-26 14:32:00




继华为之后，第二家重量级“国产芯片+服务器整机”厂商即将诞生

文｜《财经》研究员 周源、吴俊宇

编辑 | 谢丽容

5月25日，海光信息技术股份有限公司（股票代码：688041，下称“海光”）与曙光信息产业股份有限公司（股票代码：603019，下称“中科曙光”）联合公开宣布，为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业，两家公司拟进行战略重组。
海光是中国头部芯片设计公司，中科曙光为老牌服务器、超级计算机等整机制造商，双方合并重组将形成“国产芯片+服务器整机”一体化解决方案能力，意味着重组后的新海光将成为继华为之后，中国第二家重量级“国产芯片+服务器整机”公司。
根据重组方案，海光通过向中科曙光全体A股换股股东发行A 股股票的方式，换股吸收合并中科曙光。如果重组推进顺利，海光将是新公司存续主体，承接中科曙光的资产与业务，中科曙光将退市并注销法人资格。
截至5月25日，海光和中科曙光A股市值分别是3164.12亿元、905.72亿元。
随着美国持续加大对中国当下先进计算产业的限制，中国计算产业自主化进程也不断推进，海光与华为都是国产芯片关键玩家，但双方技术路线不同，各有优势，实力也较为相近。多位行业人士向《财经》表示，海光与华为在国产芯片上竞争原本就最激烈，此时海光与中科曙光合并，将加大与华为的全面竞争，也将侧面推动国产芯片行业进一步走向成熟。
海光主要产品 来源：海光2024年报
值得注意的是，近年来中国资本市场政策持续推动并购重组，尤其是鼓励头部企业通过吸收合并整合产业链资源，以提升产业集中度、强化核心竞争力。海光与中科曙光这一交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。
两家公司股票自5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
在算力产业，根据应用领域不同，算力分为通用算力、智能算力（面向人工智能）和超级算力（一种计算机集群，面向超级计算机）。
其中，通用算力芯片按照架构主要分为X86架构和ARM架构，英特尔与AMD的芯片是典型的x86架构。ARM架构的芯片原本主要应用于智能手机，但自云计算诞生以来，不断国内外有公司，如国外的亚马逊、谷歌，国内的华为、飞腾、中兴通讯等，开发面向数据中心服务器的ARM架构芯片，不断蚕食x86芯片市场份额。
但整体来看，x86架构起步较早，属于通用计算里的主流架构，在全球基于x86架构芯片的服务器占通用服务器出货量接近九成（在中国也近八成）。据IDC预测，2028年，中国x86服务器市场出货量将达到460万台，收入规模将增长至620亿美元。
海光与华为芯片的主要竞争就发生在通用计算领域。
海光CPU 系列产品最大的特点是，兼容 x86 指令集以及国际上主流操作系统和应用软件，这意味着，国内大量基于 x86 架构开发的上层应用，在基于海光芯片的服务器上能直接运行或仅需少量调整，迁移风险较小，成本较低。
海光芯片被竞争对手们诟病的一个点是，因为海光CPU采用的是x86指令集授权模式，国内也一直有一种观点是x86芯片始终受制于人。
海光的一位高管向《财经》解释：海光已自主研发独立微架构，这是一个芯片是否独立迭代发展的评判依据。她认为，六大国产芯片一开始都是引进吸收再创新，就像龙芯从原来买的MIPS架构（一种采取精简指令集的处理器架构，由MIPS公司开发并授权），到现在已推出自己的LoongArch微架构。
华为面向通用计算的芯片为鲲鹏系列芯片，是基于ARM架构自研而成。优点是华为在2013年就买断了Arm V8架构永久授权——理论上，只需要解决芯片代工问题，鲲鹏就不会被断供，不足之处就是鲲鹏背后的ARM生态远不如x86生态，迁移成本高。
某服务器厂商高管2021年底直言，一些政企机构采购鲲鹏服务器后，通常还要进行至少半个月的软件适配和优化，否则只能发挥理论性能的30%-60%。如果不做优化，应用迁移后容易性能损耗。为此，早些年企业使用鲲鹏服务器，需要一批技术人员驻场服务，把企业软件从x86服务器切换到鲲鹏。
近年来，华为全力推进鲲鹏芯片自研与生态建设。鲲鹏服务器由最初的“勉强能用”，发展到现在的“逐渐好用”，《财经》多方了解到，鲲鹏服务器在国产芯片服务器（包括鲲鹏、海光、飞腾、龙芯等）市场份额已经远超50%。但必须面对的现状是，它短期内还很难超越x86芯片的软件生态。
《财经》综合调研了解到，由于海光和华为芯片各有明显优势，国内大多数用户对这两家产品其实并没有明显偏好。但在当下中国，芯片自主化进程不断提速，对国产芯片厂商而言，未来十年是占领市场、扩大生态的关键机会窗口。
多位行业人士认为，海光与中科曙光合并，也是为了合力抓住机会窗口，做大国产算力生态。
需要指出的是，中科曙光实为海光第一大控股公司，占股27.96 %。
成立于2006年的中科曙光，以研制超级计算机起家，产品和业务从服务器硬件、I/O 存储、液冷数据中心产品，逐渐拓展到中游计算机平台、大数据平台、算力服务平台，以及下游云服务提供商等。
与华为一样，中科曙光2019年也被美国列入《出口管制条例》实体清单，但该公司2019年至2023年营业收入增速仍维持在5%以上。2024年，受行业竞争加剧等因素影响，中科曙光营收下滑，同比减少 8.40%至131.48 亿元，不过归母净利润为19.11亿元人民币，同比增长4.08%。
海光原本是纯粹的芯片设计公司，与中科曙光、新华三、联想等各大服务器公司为合作关系。合并之后的新海光也会拥有自己的服务器整机业务，这是否会彻底改变海光现有商业模式？
一位海光芯片合作伙伴表示，作为中科曙光控股子公司，海光原本就与中科曙光合作紧密，他不担心合并会影响到两家公司的合作，“海光一直就很清楚，这场生态之战，不可能只靠它自己单打独斗” 。

责编 | 张生婷

题图 | 视觉中国

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